18.4. УЧЕТ ОБЛИГАЦИОННЫХ ЗАЙМОВ У ЭМИТЕНТА
ОБЛИГАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ
Развитие экономики, усовершенствование связей между субъектами хозяйствования подталкивают предприятия осваивать новые финансовые инструменты, одним из которых являются долговые ценные бумаги, в частности облигации. Предлагаем вам ознакомиться с механизмом обращения облигаций с позиции эмитента. Конечно же, не обойдем вниманием и порядок отражения операций с такими ценными бумагами.
Определение термина «облигация» дано в Законе о ценных бумагах [78] и в Положении о порядке выпуска облигаций [131]. Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее первым собственником денег, определяющая отношения займа между собственником облигации и эмитентом, подтверждающая обязательство эмитента вернуть собственнику облигации ее номинальную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход по облигации, если иное не предусмотрено условиями размещения.
В рыночной экономике облигации предприятий являются одним из наиболее распространенных инструментов привлечения заемных средств. Классификация облигаций предприятий по различным признакам приведена на рис. 18.7.
Облигации с ограниченным кругом обращения — облигации, первичными и последующими собственниками которых могут быть лишь лица, круг которых предварительно определен эмитентом в решении о выпуске облигаций. Размещение таких облигаций осуществляется путем закрытой продажи.
Облигации, которые свободно обращаются, — облигации, первичными и последующими собственниками которых могут быть любые юридические и физические лица. Размещение таких облигаций осуществляется путем открытой продажи.
Облигации с дополнительным обеспечением — облигации, обязательства эмитента по которым полностью или частично обеспечиваются страховой компанией или поручителем.
Разграничение процентных и дисконтных облигаций требует отдельного внимания. Дело в том, что продажа облигаций с дисконтом (т. е. по цене ниже номинальной стоимости) не исключает начисление по ним процентов.
Процесс обращения облигаций в самом общем виде можно показать таким образом: эмитент облигации при помощи посредника (андеррайтера) размещает (т. е. продает) облигации держателям. В течение периода обращения облигаций эмитент выплачивает собственникам проценты по облигациям. В сроки, предусмотренные условиями выпуска облигаций, эмитент осуществляет их погашение (т. е. выплату собственникам номинальной стоимости).
Главным действующим лицом в отношениях займа, опосредованного облигациями, является эмитент.
Эмитентами облигаций предприятий являются предприятия всех предусмотренных законом форм собственности, объединения предприятий, созданные в соответствии с действующим законодательством, акционерные и другие общества, которые от своего имени выпускают облигации и должны выполнять обязательства, которые следуют из условий эмиссии этих облигаций.
Общее для всех эмитентов ограничение заключается в недопустимости выпуска (эмиссии) облигаций для формирования и пополнения собственного уставного капитала, а также для покрытия убытков хозяйственной деятельности. Что касается последнего, то на практике все отдается на рассмотрение ГКЦБФР, контролирующей соблюдение данного требования, основываясь на собственных субъективных оценках каждого конкретного предприятия.
ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ
Выпуск облигаций, следует отметить, — весьма дорогостоящее занятие. Перечислим возможные статьи расходов эмитента:
1. Оплата услуг по анализу эффективности и разработке параметров облигационного займа. Эту работу можно, конечно, сделать и силами специалистов самого предприятияэмитента. Однако по объективным причинам большинство потенциальных эмитентов пользуются услугами профессионального торговца ценными бумагами или банка.
2. Опубликование информации о выпуске облигаций, предназначенных для открытой продажи.
3. Уплата государственной пошлины за регистрацию информации о выпуске облигаций, предназначенных для открытой продажи. Согласно статье 2 Декрета КМУ о государственной пошлине [202] по операциям эмиссии облигаций предприятий взимается государственная пошлина. Собственно, она взимается за регистрацию информации об эмиссии облигаций предприятий в размере 0,1 % номинальной стоимости выпуска.
4. Оплата услуг андеррайтера.
5. Дополнительное обеспечение собственных обязательств по облигационному займу — по основной сумме и сумме дохода (при выпуске облигаций с дополнительным обеспечением).
6. Получение в Национальном депозитарии Украины номера (кода) для зарегистрированных облигаций.
7. Оплата услуг регистратора по ведению реестра именных ценных бумаг. Если держателей будет не больше 500, то реестр может вести само предприятие-эмитент, правда, после получения соответствующей лицензии. В ином случае без услуг регистратора не обойтись.
Эмитенту нужно учесть, что после выпуска облигаций он столкнется с дополнительными требованиями относительно предоставления отчетности. Во-первых, эмитент облигаций обязан не позднее 1 июня следующего за отчетным года обнародовать годовую финансовую отчетность (опубликовать в периодических изданиях или распространить в виде отдельных печатных изданий).
Во-вторых, предприятия-эмитенты облигаций должны ежегодно предоставлять регулярную и особую информацию.
Состав и содержание регулярной годовой информации приведены в п. 1 гл. 2 раздела 5 Положения № 1591 [132]. Следует отметить, что раскрытие такой информации осуществляется в следующие сроки: размещение в общедоступной информационной базе данных ГКЦБФР — в срок не позднее 30 апреля года, следующего за отчетным; опубликование в официальном печатном издании — в срок не позднее 30 апреля года, следующего за отчетным;
предоставление в Комиссию — не позднее 1 июня года, следующего за отчетным.
Также эмитент может по собственному усмотрению дополнительно обнародовать информацию в сети Интернет.
Отдельно отметим, что подготовка годового отчета требует обязательного аудита финансовой отчетности.
Особая информация — это информация эмитента об изменениях, произошедших в его хозяйственной деятельности и влияющих на стоимость ценных бумаг или размер дохода по ним. В соответствии с п. 1 и 2 гл. 3 раздела 2 Положения № 1591 [132] раскрытие особой информации должно осуществляться путем обнародования в ленте новостей, опубликования в официальном печатном издании и предоставления в ГКЦБФР.
Раскрытие особой информации осуществляется в следующие сроки:
в ленте новостей — в течение двух рабочих дней с даты совершения действия, но не позднее 10.00 третьего рабочего дня после дня совершения действия;
в официальном печатном издании — в течение пяти рабочих дней с даты совершения
действия; предоставление в ГКЦБФР — в течение десяти рабочих дней с даты совершения действия.
Порядок предоставления регулярной и особой информации регламентирован Положением № 1591 [132].
БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ
С позиции бухгалтерского учета обязательства по облигациям являются финансовым инструментом, порядок отражения информации о котором в учете регулируется П(С)БУ 13 [13].
Согласно п. 29 П(С)БУ 13 [13] финансовые инструменты первоначально оценивают
и отражают по их фактической себестоимости, состоящей из справедливой стоимости
активов, обязательств или инструментов собственного капитала, предоставленных или полученных в обмен на соответствующий финансовый инструмент, и расходов, непосредственно связанных с приобретением или выбытием финансового инструмента (комиссионные, обязательные сборы и платежи при передаче ценных бумаг и т. п.).
На каждую следующую после признания дату баланса финансовые обязательства
оцениваются по амортизированной себестоимости.
Идея учета облигаций по амортизированной себестоимости состоит в том, что доходы, которые предприятие получает в виде премии при размещении облигаций (равно как и расходы в виде дисконта), не могут быть признаны таковыми сразу: их необходимо отражать в составе доходов (расходов) в течение периода обращения облигаций (существования обязательства по облигациям).
В П(С)БУ 13 [13] не описан метод оценки по амортизированной себестоимости. Поэтому в данной ситуации можно воспользоваться методом эффективной ставки процента, который согласно нормам П(С)БУ 12 [12] должен применяться инвестором (собственником облигации) для амортизации дисконта (возникающего при покупке ниже номинала) или премии (возникающей при покупке выше номинала).
Отметим, что не всегда для определения амортизированной себестоимости обязательств по облигациям возможно использование метода эффективной ставки процента: этот метод неприменим, в частности, когда заранее неизвестен размер процентной ставки (например, он находится в «привязке» к иностранной валюте). В этом случае для определения амортизированной себестоимости обязательств по облигациям возможно применять метод равномерной амортизации.
Формула расчета эффективной ставки процента имеет вид:
Рассчитанное по такой формуле значение эффективной ставки процента весьма приблизительно, и его применение дает существенные погрешности. Более точно значение можно получить при помощи средств электронных таблиц (редактора Microsoft Excel). Для этих целей, например, в Microsoft Excel XP используется функция ВСД. Примеры использования этой функции приведены далее.
Если выпускаемые облигации будут погашены в течение 12 месяцев с даты баланса, то соответствующие финансовые обязательства должны рассматриваться эмитентом как текущие, если же срок погашения выпускаемых облигаций превышает 1 год, то обязательства по ним являются долгосрочными.
Для отражения в учете операций с долгосрочными обязательствами предназначен счет 52 «Долгосрочные обязательства по облигациям», имеющий три субсчета:
— 521 «Обязательства по облигациям», по кредиту которого ведется учет долговых обязательств по номинальной стоимости облигаций, по дебету — погашение задолженности по расчетам с собственниками облигаций;
— 522 «Премия по выпущенным облигациям». По кредиту субсчета как раз и учитываются суммы премии эмитента, т. е. суммы превышения цены размещения облигаций над их номинальной стоимостью. Эти суммы являются доходом эмитента и списываются по мере амортизации в кредит субсчета 733 «Прочие доходы от финансовых операций»;
— 523 «Дисконт по выпущенным облигациям». Этот субсчет можно назвать своеобразной альтернативой субсчету 522, так как на нем (по дебету) учитывается не положительная, а отрицательная разница между ценой размещения облигаций и их номинальной стоимостью (дисконт). Сумма такой разницы является не чем иным, как расходами эмитента и списывается с данного субсчета в дебет субсчета 952 «Прочие финансовые расходы».
Свернутое сальдо по счету 52 находит свое отражение в разделе III пассива Баланса.
Отражение в учете операций с краткосрочными облигациями (теми, которые являются таковыми изначально) связано с определенными трудностями — отсутствием специального счета для этих целей. На наш взгляд, в данной ситуации необходимо воспользоваться правом открытия дополнительных субсчетов бухгалтерского учета. Такие субсчета могут быть открыты на счете 60 «Краткосрочные займы». Можно открыть, например, субсчета 607 «Краткосрочные обязательства по облигациям», 608
«Премия по выпущенным облигациям» и 609 «Дисконт по выпущенным облигациям». Они будут «краткосрочными» аналогами субсчетов 521, 522, 523 соответственно.
Свернутое сальдо по этим субсчетам отражается в разделе IV пассива Баланса.
Методологию бухгалтерского учета операций эмитента с облигациями собственного выпуска рассмотрим на условных примерах.
Пример 18.14. Предприятие в апреле 20ХХ года разместило облигации номинальной стоимостью 100000 грн. на сумму 98000 грн. Предварительные расходы, связанные с выпуском и размещением облигаций (государственная пошлина, комиссионные андеррайтеру и т. д.), составили 1960 грн. Согласно условиям выпуска проценты начисляются и выплачиваются в конце каждого квартала из расчета 6 % от номинальной стоимости. Срок погашения — 8 апреля 20Х1 г.
Определим размер дисконта (премии), подлежащего амортизации:
Таким образом, дисконт (на что указывает отрицательное значение результата), подлежащий амортизации, составил 3960 грн. В данном случае размер дисконта, подлежащего амортизации, состоит из скидки с номинальной стоимости (т. е. дисконта, полученного при размещении) и расходов, связанных с размещением облигаций.
Рассчитаем эффективную ставку процента:
Эффективная ставка процента, рассчитанная при помощи редактора Microsoft Excel, равна 7,1737 % (см. рис. 18.8).
В ячейку А5 помимо суммы процентов включена также номинальная стоимость облигаций:
Таблица 18.21
Расчет амортизации дисконта по облигационному займу
| Дата | Номинальная сумма процента, грн.* | Сумма процента по эффективной ставке, грн.** | Сумма амортизации дисконта, грн. (гр. 3 гр. 2) | Амортизированная себестоимость финансовых обязательствпо облигациям, грн. |
| 04.20ХХ | — | — | — | 96040,00*** |
| 30.06.20ХХ | 6000,00 | 6889,62 | 889,62 | 96929,62 |
| 30.09.20ХХ | 6000,00 | 6953,44 | 953,44 | 97883,06 |
| 31.12.20ХХ | 6000,00 | 7021,84 | 1021,84 | 98904,90 |
| 31.03.20ХХ | 6000,00 | 7095,14 | 1095,14 | 100000,04 |
В учете операции, связанные с выпуском облигаций, отразятся, как показано в табл. 18.22.
Таблица 18.22
| Первичный документ | Дата | Содержание хозяйственной операции | Корреспондирующие счета | Сумма | Налоговый учет (ВР) | |
| дебет | кредит | |||||
| Счет, бухгалтерская справка… | Январь — март 20ХХ | 1. Отражены предварительные расходы, связанные с выпуском и размещением облигаций | 39 | 631, 642… | 1960 | 1960 |
| Выписка банка | Апрель 20ХХ | 2. Размещены (проданы) облигации | 311 | 607 | 98000 | — |
| Бухгалтерская справка | Апрель 20ХХ | 3. Отражена сумма неамортизированного дисконта | 609 | 607 | 2000 | — |
| Бухгалтерская справка | Апрель 20ХХ | 3. Отражена сумма неамортизированного дисконта | 609 | 39 | 1960 | — |
| Бухгалтерская справка | 30.06.20ХХ | 4. Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 30.06.20ХХ | 5. В составе расходов отражена амортизация дисконта | 952 | 609 | 889,62 | — |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20ХХ | 6. Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20ХХ | 7. В составе расходов отражена амортизация дисконта | 952 | 609 | 953,44 | — |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20ХХ | 8. Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20ХХ | 9. В составе расходов отражена амортизация дисконта | 952 | 609 | 1021,84 | — |
| Бухгалтерская справка | 31.03.20Х1 | 10. Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 31.03.20Х1 | 11. В составе расходов отражена амортизация дисконта | 952 | 609 | 1095,10* | — |
| Платежное поручение | 08.04.20Х1 | 12. Погашены облигации | 607 | 311 | 100000 | 2000 |
ример 18.15. Предприятие в июле 20ХХ года разместило облигации номинальной стоимостью 100000 грн. на сумму 106000 грн. Предварительные расходы, связанные с выпуском и размещением облигаций (государственная пошлина, комиссионные андеррайтеру и т. д.), составили 1960 грн. Согласно условиям выпуска проценты начисляются и выплачиваются ежеквартально, в конце каждого квартала из рас чета 6 % от номинальной стоимости. Срок погашения — 10 января 20Х2 года. Определим размер дисконта (премии), подлежащего амортизации:
106000 — 100000 — 1960 = 4040 (грн.).
Таким образом, премия, подлежащая амортизации, составила 4040 грн. Как видим, сумма премии, подлежащей амортизации, — это разность между суммой премии, полученной при размещении, и суммой расходов, связанных с размещением облигаций.
* В последнем периоде начисления процентов такой проводкой списывается весь остаток по субсчету 609.
Рассчитаем эффективную ставку процента:
Эффективная ставка процента, рассчитанная при помощи средств электронных таблиц (редактора Microsoft Excel), равна 5,199 % (см. рис. 18.9).
Таблица 18.23
Расчет амортизации премии по облигационному займу
| Дата | Номинальная сумма процента, грн. | Сумма процента по эффективной ставке, грн. | Сумма амортизации премии, грн.(гр. 3 гр. 2) | Амортизированная себестоимость финансовых обязательствпо облигациям, грн. |
| 07.20ХХ | — | — | — | 104040* |
| 30.09.20ХХ | 6000,00 | 5409,04 | 590,96 | 103449,04 |
| 31.12.20ХХ | 6000,00 | 5378,32 | 621,68 | 102827,36 |
| 31.03.20Х1 | 6000,00 | 5345,99 | 654,01 | 102173,35 |
| 30.06.20Х1 | 6000,00 | 5311,99 | 688,01 | 101485,34 |
| 30.09.20Х1 | 6000,00 | 5276,22 | 723,78 | 100761,56 |
| 31.12.20Х1 | 6000,00 | 5238,59 | 761,41 | 100000,15 |
В учете операции, связанные с выпуском облигаций, отразятся, как показано в табл. 18.24.
* Здесь указана фактическая стоимость размещения за вычетом расходов, связанных с выпуском.
Таблица 18.24
| Первичный документ | Дата | Содержание хозяйственной операции | Корреспондирующие счета | Сумма, грн. | |
| дебет | кредит | ||||
| Счет, бухгалтерская справка… | Апрель — июнь 20ХХ | Отражены предварительные расходы, связан- ные с выпуском и размещением облигаций | 39 | 631, 642, … | 1960 |
| Выписка банка | июль 20ХХ | Размещены (проданы) облигации | 311 | 521 | 106000 |
| Бухгалтерская справка | июль 20ХХ | Отражена сумма неамортизированной премии | 521 | 522 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | июль 20ХХ | Отражена сумма неамортизированной премии | 522 | 39 | 1960 |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20ХХ | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20ХХ | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 590,96 |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20ХХ | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20ХХ | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 621,68 |
| Бухгалтерская справка | 31.03.20Х1 | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 31.03.20Х1 | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 654,01 |
| Бухгалтерская справка | 31.03.20Х1 | Обязательства по облигациям отражены как текущие | 521 | 611 | 100000 |
| Бухгалтерская справка | 30.06.20Х1 | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 30.06.20Х1 | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 688,01 |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20Х1 | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 30.09.20Х1 | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 723,78 |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20Х1 | Начислены проценты | 952 | 684 | 6000 |
| Бухгалтерская справка | 31.12.20Х1 | В составе доходов отражена амортизация премии | 522 | 733 | 761,56* |
| Платежное поручение | 10.01.20Х2 | Погашены облигации | 611 | 311 | 100000 |
В отчетности (в строке 510 «Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам» Баланса) следует указывать не только сальдо по субсчету 521 (611), но и сальдо по субсчету 522. В нашем случае в строку 510 Баланса на 31 марта 20Х1 года должна попасть сумма 102173,35 (100000 + 4040 590,96 621,68 654,01).
Если же в учете числится амортизируемый дисконт, то в строке 510 Баланса должна быть отражена сумма разницы между кредитовым сальдо субсчета 521 (611) и дебетовым сальдо субсчета 523.
На момент перевода долгосрочной задолженности по облигациям в состав краткосрочной возможен также перенос остатков по субсчетам 522 и 523 на субсчета 608
и 609 соответственно.
* В последнем периоде начисления процентов такой проводкой списывается весь остаток по субсчету 522.
